Organisationsverhalten - Robbins und Judge
2024-09-04 17:47:04 0 Bericht
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Andere Kreationen des Autors
Gliederung/Inhalt
Übersicht über das Kapitalbudget
Definition
Was ist ein Kapitalbudget?
Planen und Verwalten des Prozesses der Anlagevermögeninvestitionen
Bewerten potenzieller großer Projekte oder Investitionen
Zweck und Bedeutung
Bestimmte Projekte verfolgen
Sorgen Sie für eine effiziente Ressourcenallokation
Ziel
Maximieren des Unternehmenswerts
Erhöhen des Anlegervermögens
langfristiges Finanzwachstum
Effektiv konfigurieren von Ressourcen
Profitablere Projekte priorisieren
Risiken und Renditen verwalten
Kapitalbudget-Technik
Nettobarwert (NPV)
Definition
Der Begriff NPV
Der Barwert des Unterschieds zwischen Zuflüssen und Abflüssen von Bargeld.
Die Zeitwertmethode der Währung
Zukünftige Barwerte der Cashflows
Berechnen
Formel: NPV = Σ (Cashflow / (1 + Diskontsatz)^t) - Anlagevermögen
Vorteile
Den direkten Mehrwert messen
den Wert, den das Unternehmen schafft
Die Zeitwert der Währung berücksichtigen
die tatsächlichen Gewinnmessungen bieten
Nachteil
Genaues Vorhersagen benötigen
abhängig von der Schätzung der Cashflows
sensitiv gegenüber Diskontsätzen
Kleinere Veränderungen der Diskontierungsrate können den NPV erheblich beeinflussen.
Interner Zinsertrag (IRR)
Definition
Der Begriff IRR
Der Diskontsatz, bei dem der NPV der Cashflows null ist
Vergleich mit dem Kapitalkostensatz
IRR sollte über die Kapitalkosten liegen, um akzeptiert zu werden
Berechnen
Der Diskontsatz, bei dem der NPV null ist
Iterationsprozess oder Finanzrechner/Software
Vorteile
leicht verständlich und kommunizierbar
Der Prozentsatz der Rendite ist anschaulich.
hilft bei der Projektvergleich
Die einfache Vergleich der Renditen verschiedener Projekte
Nachteil
Für nicht traditionelle Cashflows kann es irreführend sein
Alternierende Cashflows können mehrere IRR erzeugen
Einige Fälle mehrerer IRR
In manchen Situationen nicht eindeutig
Amortisationszeitraum
Definition
Die Vorstellung der Amortisationsdauer
Zeit, die benötigt wird, um die Anfangsinvestition wieder hereinzuholen
Liquidität beachtet
Die Geschwindigkeit, mit der eine Investition zurückgezahlt wird
Berechnen
Formel: Rückzahlungsdauer = Anfangsinvestition / jährlicher Cashflow
Vorteile
Berechnen und Verstehen von Einfachem
direkt und einfach zu verwenden
Liquiditätsrisiko bewerten
Schnelle Bewertung der Rücklaufzeit der Investition
Nachteil
Ignorieren des Zeitwerts von Geld
Nicht diskontierte zukünftige Cashflows
Nicht die Rentabilität messen
Nur auf die Rückgewinnungszeit achten, nicht auf die Gesamtgewinnfähigkeit
Discounted Payback Period
Definition
Konzept der Diskontierung der Rückzahlungsdauer
Die Zeit, die benötigt wird, um die ursprüngliche Investition durch diskontierte Cashflows wieder hereinzuholen
Der Satz enthält den Begriff "Zinskonditionierung".
Die zukünftigen Cashflows auf den Barwert des heutigen Wertes umrechnen
Berechnung
Passen Sie die Berechnung der Amortisationszeit an, um den diskontierten Cashflow zu verwenden
Die Diskontierte Zinsrechnung zur Berechnung der Amortisationsdauer
Vorteile
genauer als die Amortisationsdauer
Die Zeitwertmethode der Währung wurde berücksichtigt.
Die Zeitwertmethode der Währung wurde berücksichtigt.
bietet realistischere Rückgabedaten
Nachteil
Die nach der Amortisationszeit eingehenden Cashflows werden weiterhin ignoriert.
Nicht auf die Rentabilität nach der Amortisationsdauer achten
Gewinnindex (PI)
Definition
Die Idee von PI
Verhältnis von Barwerten der Cashflows zum Anfangskapital
Verhältnis von Nettobarwert und Abflusssaldo
die relative Rentabilität von Investitionen
Berechnung
Formel: PI = Barwert der Cashflows / Anfangsinvestition
Vorteile
hilft bei der Vergleich von Projekten unterschiedlicher Größe
Die Bewertung der relativen Rentabilität
Relative Gewinnfähigkeit anzeigen
Projekte mit hohem PI priorisieren
Nachteil
Die Praktikabilität von gegenseitig ausschließenden Projekten ist schlecht.
Wenn Projekte dieselben Ressourcen konkurrieren, kann es nicht möglich sein, eine klare Entscheidung zu treffen.
Korrigierter interner Zinsertrag (MIRR)
Definition
MIRR-Begriff
Die IRR anpassen, um die Kapitalkosten und die Wiedereinvestitionsrate zu berücksichtigen
Anpassung der IRR-Berechnung
bietet eine genauere Abbildung des Gewinns
Berechnung
Formel: MIRR = (Endwert der Cashflows / Anfangswert der Cashflows)^(1/n) - 1
Vorteile
Löst teilweise die Einschränkungen der IRR
korrigierte unrealistische IRR-Annahmen
bietet genauere Messungen
die tatsächliche Gewinnfähigkeit besser abbilden
Nachteil
die Berechnung ist komplexer
im Vergleich zu IRR benötigt es zusätzliche Berechnungen
Kapitalbudgetanwendung
Investitionsentscheidung
Bewerten neuer Projekte
Die Machbarkeit und Rentabilität neuer Investitionen bewerten
Vermögensänderung
Entscheiden, ob bestehende Vermögenswerte ersetzt oder aktualisiert werden sollen
Risikobewertung
Empfindlichkeitsanalyse
Auswirkungen der Veränderung der kritischen Annahmen auf das Ergebnis analysieren
Szenarioanalyse
Bewerten verschiedener Szenarien und deren Auswirkungen auf die Machbarkeit des Projekts
Häufige Herausforderungen und Lösungen
Cashflow-Schätzung
Vorhersagegenauigkeit
Techniken zur Steigerung der Genauigkeit
Verwenden Sie historische Daten, Marktforschung, Expertenmeinung
Behandeln von Unsicherheit
Die Verwendung von Empfindlichkeit und Szenarioanalyse
Beurteilung der Auswirkungen der Unsicherheit auf die Cashflows
Zinssatzauswahl
Die passende Rendite wählen
Techniken zur Bestimmung der richtigen Zinssätze
basierend auf Kapitalkosten, Risikoprämien, Marktbedingungen
Auswirkungen auf das Ergebnis
Die Empfindlichkeit gegenüber Änderungen des Diskontsatzes
Bewerten Sie, wie sich Änderungen der Zinssätze auf den NPV und andere Kennzahlen auswirken.
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