Organização Comportamental - Robbins e Judge
2024-08-30 20:36:53 0 Relatar
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Esboço/Conteúdo
Introdução ao Orçamento de Capital
Definição
O que é orçamento de capital?
O processo de planejamento e gestão de investimentos em ativos fixos
Avaliar projetos ou investimentos potencialmente significativos
Objetivo e importância
Certifique-se do projeto a ser perseguido
Assegurar a configuração eficaz dos recursos
Meta
Maximizar o valor da empresa
Aumentar a riqueza dos acionistas
Crescimento financeiro a longo prazo
Configurar recursos eficazmente
Priorize projetos rentáveis.
Gerenciar riscos e rendimentos
Técnicas de orçamento de capital
Valor Presente Líquido (VPL)
Definição
O conceito de VPL
A diferença entre o valor presente do fluxo de caixa de entrada e saída
Refletir o valor temporal do dinheiro
O fluxo de caixa futuro descontado ao valor presente
Cálculo
Fórmula: VPL = Σ (fluxo de caixa / (1 + taxa de desconto)^t) - investimento inicial
Vantagens
Medir diretamente o valor agregado
Exibir o valor criado para a empresa
Considere o valor temporal do dinheiro.
Oferecer medição realista de lucro
Vantagens e desvantagens
Necessita de previsões precisas
Dependendo da estimativa de fluxo de caixa
Sensível às hipóteses de taxa de desconto
Pequenas mudanças na taxa de desconto podem afetar significativamente o VPL.
taxa interna de retorno (TIR)
Definição
O conceito de IRR
A taxa de desconto que torna o NPV do fluxo de caixa igual a zero.
Comparação com o custo de capital
O IRR deve ser superior ao custo de capital para ser aceitável.
Cálculo
Encontre a taxa de desconto que torna o VPL igual a zero.
Processo iterativo ou calculadora financeira / software
Vantagens
Fácil de entender e comunicar
Retorno percentual intuitivo
Ajuda na comparação de projetos
Comparação simples de retorno entre diferentes projetos
Vantagens
Para fluxos de caixa não tradicionais, pode ser enganador
O fluxo de caixa alternante pode gerar múltiplos IRR
Vários IRR em certas situações
Em certas situações, não é único.
Período de recuperação
Definição
O conceito de período de recuperação
O tempo necessário para recuperar o investimento inicial
Atenção à liquidez
Medir a rapidez com que o investimento pode ser recuperado
Cálculo
Fórmula: Período de recuperação = Investimento inicial / Fluxo de caixa anual
Vantagens
Cálculo e compreensão simples
Directo e fácil de usar
Avaliar o risco de liquidez
Avaliação rápida do tempo de retorno do investimento
Vantagens
Ignorar o valor temporal do dinheiro
Não descontar o fluxo de caixa futuro
Não medir a lucratividade
Apenas concentre-se no tempo de recuperação, e não na lucratividade total.
Período de recuperação descontado
Definição
O conceito de período de recuperação descontado
O tempo necessário para recuperar o investimento inicial usando o fluxo de caixa descontado.
Inclui o valor temporal do dinheiro
Discount the future cash flows to present value
Cálculo
Ajuste o cálculo do período de recuperação para utilizar fluxos de caixa descontados.
Utilizar o fluxo de caixa descontado para calcular o período de recuperação
Vantagens
Mais preciso do que o período de recuperação
Considerou-se o valor temporal do dinheiro.
Considerou-se o valor temporal do dinheiro.
Oferece um tempo de reciclagem mais realista
Vantagens
Ainda ignorar o fluxo de caixa após o período de recuperação
Não considerar a lucratividade após o período de recuperação.
Índice de Lucratividade (PI)
Definição
O conceito de PI
A relação entre o valor presente dos fluxos de caixa e o investimento inicial.
A relação entre o valor presente e o fluxo de saída
Indicador de rentabilidade relativa dos investimentos
Cálculo
Fórmula: PI = Valor Presente dos Fluxos de Caixa / Investimento Inicial
Vantagens
Ajuda a comparar projetos de diferentes escalas
Medida da capacidade de rentabilidade relativa
Instruções para rentabilidade relativa
Ajude a priorizar projetos com maior PI.
Vantagens e desvantagens
A utilidade dos projetos exclusivos é menor.
Se projetos competirem pelos mesmos recursos, pode não ser possível fornecer uma decisão clara.
Correção da Taxa Interna de Retorno (MIRR)
Definição
O conceito de MIRR
Ajuste o IRR para considerar o custo de capital e a taxa de reinvestimento.
Ajuste no cálculo do IRR
Oferece uma representação mais precisa do lucro
Cálculo
Fórmula: MIRR = (Valor Final dos Fluxos de Caixa Positivos / Valor Presente dos Fluxos de Caixa Negativos)^(1/n) - 1
Vantagens
Resolvido parte das limitações do IRR
Corrigiu a hipótese irrealista de IRR
Oferece medições mais precisas
Refletir mais precisamente a lucratividade real
Vantagens e desvantagens
Cálculo mais complexo
Em comparação, o IRR requer cálculos adicionais.
Aplicação de orçamento de capital
Decisão de investimento
Avaliação de novos projetos
Avaliar a viabilidade e rentabilidade de novos investimentos
Substituição de ativos
Decidir se substituir ou atualizar os ativos existentes
Avaliação de risco
Análise de sensibilidade
Analisar o impacto das mudanças nas suposições-chave sobre os resultados
Análise de cenários
Avaliar diferentes cenários e seu impacto na viabilidade do projeto
Desafios comuns e soluções
Estimativa de fluxo de caixa
Precisão de previsão
Tecnologia para aumentar a precisão
Utilizando dados históricos, pesquisas de mercado e opiniões de especialistas
Processamento de incerteza
Utilizar sensibilidade e análise de cenários
Avaliar o impacto da incerteza no fluxo de caixa
Seleção da taxa de desconto
Escolha a taxa de juros adequada
Técnica para determinar taxas de juros apropriadas
Baseado no custo de capital, prêmio de risco, condições de mercado
O impacto nos resultados
Sensibilidade à variação da taxa de desconto
Avaliar como as mudanças nas taxas de juros afetam o NPV e outros indicadores
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