Organização Comportamental - Robbins e Judge
2024-08-30 20:36:53 0 Relatar
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Esboço/Conteúdo
O processo de planejamento e gestão de investimentos em ativos fixos
Avaliar projetos ou investimentos potencialmente significativos
O que é orçamento de capital?
Certifique-se do projeto a ser perseguido
Assegurar a configuração eficaz dos recursos
Objetivo e importância
Definição
Aumentar a riqueza dos acionistas
Crescimento financeiro a longo prazo
Maximizar o valor da empresa
Priorize projetos rentáveis.
Gerenciar riscos e rendimentos
Configurar recursos eficazmente
Meta
Introdução ao Orçamento de Capital
A diferença entre o valor presente do fluxo de caixa de entrada e saída
O conceito de VPL
O fluxo de caixa futuro descontado ao valor presente
Refletir o valor temporal do dinheiro
Fórmula: VPL = Σ (fluxo de caixa / (1 + taxa de desconto)^t) - investimento inicial
Cálculo
Exibir o valor criado para a empresa
Medir diretamente o valor agregado
Oferecer medição realista de lucro
Considere o valor temporal do dinheiro.
Vantagens
Dependendo da estimativa de fluxo de caixa
Necessita de previsões precisas
Pequenas mudanças na taxa de desconto podem afetar significativamente o VPL.
Sensível às hipóteses de taxa de desconto
Vantagens e desvantagens
Valor Presente Líquido (VPL)
A taxa de desconto que torna o NPV do fluxo de caixa igual a zero.
O conceito de IRR
O IRR deve ser superior ao custo de capital para ser aceitável.
Comparação com o custo de capital
Processo iterativo ou calculadora financeira / software
Encontre a taxa de desconto que torna o VPL igual a zero.
Retorno percentual intuitivo
Fácil de entender e comunicar
Comparação simples de retorno entre diferentes projetos
Ajuda na comparação de projetos
O fluxo de caixa alternante pode gerar múltiplos IRR
Vários IRR em certas situações
taxa interna de retorno (TIR)
O tempo necessário para recuperar o investimento inicial
O conceito de período de recuperação
Medir a rapidez com que o investimento pode ser recuperado
Atenção à liquidez
Fórmula: Período de recuperação = Investimento inicial / Fluxo de caixa anual
Directo e fácil de usar
Cálculo e compreensão simples
Avaliação rápida do tempo de retorno do investimento
Avaliar o risco de liquidez
Não descontar o fluxo de caixa futuro
Ignorar o valor temporal do dinheiro
Não medir a lucratividade
Período de recuperação
O tempo necessário para recuperar o investimento inicial usando o fluxo de caixa descontado.
O conceito de período de recuperação descontado
Discount the future cash flows to present value
Inclui o valor temporal do dinheiro
Utilizar o fluxo de caixa descontado para calcular o período de recuperação
Ajuste o cálculo do período de recuperação para utilizar fluxos de caixa descontados.
Considerou-se o valor temporal do dinheiro.
Mais preciso do que o período de recuperação
Oferece um tempo de reciclagem mais realista
Não considerar a lucratividade após o período de recuperação.
Ainda ignorar o fluxo de caixa após o período de recuperação
Período de recuperação descontado
A relação entre o valor presente dos fluxos de caixa e o investimento inicial.
O conceito de PI
Indicador de rentabilidade relativa dos investimentos
A relação entre o valor presente e o fluxo de saída
Fórmula: PI = Valor Presente dos Fluxos de Caixa / Investimento Inicial
Medida da capacidade de rentabilidade relativa
Ajuda a comparar projetos de diferentes escalas
Ajude a priorizar projetos com maior PI.
Instruções para rentabilidade relativa
A utilidade dos projetos exclusivos é menor.
Índice de Lucratividade (PI)
Ajuste o IRR para considerar o custo de capital e a taxa de reinvestimento.
O conceito de MIRR
Oferece uma representação mais precisa do lucro
Ajuste no cálculo do IRR
Fórmula: MIRR = (Valor Final dos Fluxos de Caixa Positivos / Valor Presente dos Fluxos de Caixa Negativos)^(1/n) - 1
Corrigiu a hipótese irrealista de IRR
Resolvido parte das limitações do IRR
Refletir mais precisamente a lucratividade real
Oferece medições mais precisas
Cálculo mais complexo
Correção da Taxa Interna de Retorno (MIRR)
Técnicas de orçamento de capital
Avaliar a viabilidade e rentabilidade de novos investimentos
Avaliação de novos projetos
Decidir se substituir ou atualizar os ativos existentes
Substituição de ativos
Decisão de investimento
Analisar o impacto das mudanças nas suposições-chave sobre os resultados
Análise de sensibilidade
Avaliar diferentes cenários e seu impacto na viabilidade do projeto
Análise de cenários
Avaliação de risco
Aplicação de orçamento de capital
Tecnologia para aumentar a precisão
Precisão de previsão
Avaliar o impacto da incerteza no fluxo de caixa
Utilizar sensibilidade e análise de cenários
Processamento de incerteza
Estimativa de fluxo de caixa
Técnica para determinar taxas de juros apropriadas
Escolha a taxa de juros adequada
Avaliar como as mudanças nas taxas de juros afetam o NPV e outros indicadores
Sensibilidade à variação da taxa de desconto
O impacto nos resultados
Seleção da taxa de desconto
Desafios comuns e soluções
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