Organizzazione del comportamento - Robbins e Judge
2024-09-04 17:45:00 0 Segnala
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Schema/Contenuto
Il processo di pianificazione e gestione degli investimenti in immobilizzazioni fisse
Valutare i potenziali progetti o investimenti di grande importanza
Che cos'è il budget di capitale?
Determinare il progetto da perseguire
Assicurare la corretta allocazione delle risorse
Scopo e importanza
Definire
aumentare il patrimonio azionario
Crescita finanziaria a lungo termine
massimizzare il valore aziendale
Prendere in considerazione i progetti redditizi
Gestire rischi e rendimenti
Configurazione efficace delle risorse
obiettivo
Presentazione del budget di capitale
Differenza tra il valore attuale dei flussi di cassa in entrata e in uscita
La nozione di NPV
Discounting future cash flows to present value
Riflettere il valore temporale del denaro
Formula: NPV = Σ (flusso di cassa / (1 + tasso di sconto)^t) - investimento iniziale
Calcola
Mostra il valore creato per la società
Valore aggiunto misurato direttamente
Fornire misure effettive di redditività
Considerare il valore temporale del denaro
vantaggi
dipendente dagli stimi di flusso di cassa
È necessario prevedere con precisione
Le piccole variazioni del tasso di sconto possono influire in modo significativo sul NPV
Sensibile all'ipotesi di tasso di sconto
sviluppi
Net Present Value (NPV)
Tasso di sconto che porta il NPV del flusso di cassa a zero
La nozione di IRR
IRR dovrebbe superare il costo del capitale per essere accettato
Confronto con il costo del capitale
Iterazione del processo o calcolatrice finanziaria/software
Trova il tasso di sconto che rende il NPV zero
Ritorno percentuale intuitivo
facilmente comprensibile e comunicabile
Confrontare semplicemente i rendimenti di progetti diversi
Riflette il valore temporale del denaro
Vantaggi
L'alternanza di flussi di cassa può produrre più IRR
Per i flussi di cassa non tradizionali potrebbero essere fuorvianti
In alcune situazioni non è unico
Alcuni casi di più IRR
sviluppo
Tasso interno di rendimento (IRR)
Tempo necessario per recuperare l'investimento iniziale
Il concetto di periodo di recupero
La misura di quanto velocemente un investimento possa essere recuperato
Metti in evidenza la liquidità
Formula: Ritorno di investimento = Investimento iniziale / Flusso di cassa annuale
diretto e facile da usare
Calcolare e capire semplicemente
Valutare rapidamente il tempo di recupero dell'investimento
Misurare il rischio di liquidità
Non sconto flussi di cassa futuri
Ignorare il valore temporale del denaro
Non misurare la redditività
periodo di recupero
Il tempo necessario per recuperare l'investimento iniziale con il flusso di cassa di sconto
Concetto di recupero di capitale ammortizzato
Discountare il flusso di cassa futuro al valore attuale
Contiene il valore temporale del denaro
Utilizzare il flusso di cassa disconto per calcolare il periodo di recupero
Aggiornare il calcolo del periodo di recupero per utilizzare il flusso di cassa scontato
Ho considerato il valore del denaro nel tempo
Più preciso del periodo di recupero
ha fornito tempi di riciclo più realistici
Non considerare la redditività dopo il periodo di recupero
Ignorare ancora i flussi di cassa dopo il periodo di recupero
Periodo di recupero a scadenza forzata
Rapporto tra il valore attuale dei flussi di cassa e l'investimento iniziale
Il concetto di PI
Capacità di redditività relativa dell'investimento
Rapporto tra valore attuale e flusso uscente
Formula: PI = Valore attuale dei flussi di cassa / Investimento iniziale
Misura della redditività relativa
Aiuta a confrontare progetti di diverse dimensioni
Assistere i progetti con PI più elevato
Indicatore di redditività relativa
La praticità di progetti esclusivi è scarsa
Indice di redditività (PI)
Aggiustare IRR per considerare il costo del capitale e la tassi di reinvestimento
Il concetto di MIRR
ha fornito una rappresentazione più accurata dei profitti
Aggiustamento del calcolo IRR
Formula: MIRR = (valore finale del flusso di cassa / valore iniziale del flusso di cassa)^(1/n) - 1
Corretto l'assunzione irrealistica dell'IRR
Ha risolto alcune limitazioni dell'IRR
Rispecchiare più accuratamente la reale capacità di profitto
ha fornito misurazioni più precise
Calcolo più complesso
sbaglio
Tasso interno di rendimento corretto (MIRR)
Tecniche di budgetting capitale
Valutare la fattibilità e la redditività di nuove investimenti
Valutare il nuovo progetto
Decidere se sostituire o aggiornare gli asset esistenti
Sostituzione di attività
Decisione di investimento
Analizzare l'impatto delle variazioni delle ipotesi chiave sul risultato
Analisi della sensibilità
Valutare diverse situazioni e l'impatto che hanno sulla fattibilità del progetto
Analisi della situazione
Valutazione del rischio
Applicazione del budget di capitale
tecniche per aumentare l'accuratezza
Precisione nella previsione
Valutare l'impatto dell'incertezza sul flusso di cassa
Uso della sensibilità e analisi di scenario
Gestire l'incertezza
Stima del flusso di cassa
Tecniche per determinare il tasso di interesse appropriato
Scegliere l'interesse appropriato
Valutare come le variazioni dell'interesse influiscano su NPV e altri indicatori
Sensibilità alle variazioni del tasso di sconto
L'impatto sul risultato
Scelta del tasso di sconto
Soluzioni comuni e sfide
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